中石化打算回購A股之我見

Student不欣賞剛公佈半年業績之中石化(386.HK)有回購A股股票之方案。

回購股份然後注銷,主要目的是減少已發行股份的數目,效果是提高每股資產淨值,... 那為何不買現時「比較便宜」的H股? H股和A股每股權益都是一樣,管理層点解要用相同的錢去買較貴的A股,獲取較少的回購股票數量?... 又唔係要短炒?... 這方面,中海油(883.HK)就較中石化「理智」了! 因中海油是計劃回購比較便宜的H股。

不過,Student其實是「不贊成」這些石油企業用回購股票來回饋股東的,因目前這類企業的賣点,並不是資產淨值嘅高低,投資者應該不是着眼佢哋PB是否夠平,... 何況它們目前未係「現金牛」,於利率仍然向上修定時,保留多些備用現金,直接減低銀行借貸金額以降低利息支出,應該是較佳決策。

而「最得人心」的做法,當然是將打算回購的現金都用來加派股息,這樣做對股東們才是最實際呀!^^