筆者上星期一做了「笨叔叔」,以HK$12.40價格增持了883.HK。之後佢全星期冇好過,有兩日曾經跌至HK$11.50才止瀉!
883.HK後日(6月8日)便除凈,末期股息@HK$0.75/股,筆者執筆時它股價徘徊於HK$12.36~12.38,... 咁現價還值得持有嗎?
筆者會咁樣睇: 扣除10%大陸股息税後,股東實收末期股息@HK$0.675/股,取現市價中間位HK$12.37減去HK$0.675後,便得出除凈後的「理論成本」大約=HK$11.70,... 好了,此價格還值得持有嗎?
雖然現今所有分析(包括筆者在內)皆認為中海油今年盈利會有所下跌,但跌幅會有幾多呢?... 筆者參考佢早排已公佈了的首季業績,及佢經常公佈的最新業務發展情況,目前筆者是偏向樂觀的,估計佢全年盈利下跌幅度絕對不出15%,樂觀些可能只有高單位數字跌幅。
筆者更認為,如果中海油今年肯提高股息分派比率(Dividend Payout Ratio)至大約50%,佢已有能力「照舊」派付全年股息@HK$1.45(=HK$0.70+HK$0.75)了。縱觀當前國策,「中特估」提高分派比率是大方向。
如是,以價格HK$11.70去計算,883.HK股息率便是12.4%pa。即使扣除10%股息稅後,實收股息率也有11%pa。
筆者暫時認為「超高股息率」仍然是883.HK之最佳護城河。