求教 重慶銀行(1963.HK)

筆者睇aastocks,重慶銀行(1963.HK)於過去5年,盈利皆相當穩定,每年盈利皆徘徊在48億元至54億元之間,每年的股息也很穩定,每股派息由RMB0.373遞增至RMB0.414。

正因為年年賺錢,又有保留盈利,重慶銀行賬目上的資產淨值便逐年遞增,即是,佢每股資產淨值(Net Asset Value Per Share)就從2020年底的RMB11.28,增加至2024年底的RMB15.56,即是只用4年時間,便增加了40%。

過去15個月,1963.HK股價仲巴閉！從2023年底的HK$3.96升至2024年底的HK$6.08,即2024年全年上升了HK$2.12或53.5%！而之後未有停止,至昨日31/3/2025的收市價已是HK$6.71,即今年首季再升多HK$0.63或10.4%！

如此佳績,直接持有4.585億股1963.HK的大新銀行(2356.HK),居然還須在2024年的全年業中,替1963.HK「提高減值虧損」HK$0.16億！....筆者真係無言以對了！🤷🤦

筆者希望對此作出理性探討,請問有冇會計高手可以指出問題所在？🙏🙏🤔

Student對大新估算錯誤 焦頭爛額

小弟於下面回應網友Raymond兄之留言中,解釋了自己對今次大新盤數嘅個人睇法和疑問,請網友們睇埋下面,再留言賜教！🙏🙇

另外,雖然派息不似預期,但小弟都有看到些正面嘢嘅,當中尤其是440.HK及2356.HK於31/12/2024之每股資產淨值(NAV per share)已分別上升至:~

HK$108.40(2023: HK$102.27) 及 HK$23.84(2023: HK$23.17)。

銀行金融公司不同於地產發展或收租股,因為銀行金融公司含金量(現金)極高,小弟很看重佢哋嘅市賬率(PB),基本上係愈低愈平愈值博！以今日收市股價計算,440.HK之PB=0.27,而2356.HK之PB=0.36。如果2356.HK有朝一日被第三方買家洽購,大新孖寶嘅股東們就認真和味了！🙏😋

後記: 晚上10:30pm,今日太多網友們關心大新孖寶了,令小弟在今天投資失利狀態下,居然愈寫愈多,愈寫愈起勁！...各位晚安,小弟要早抖了！🙏😆

大新金融 股價一年翻倍

今天,3月28日,在筆者的投資生涯中,非常值得記念。

一年前今日,中午,大新孖寶(即440.HK和2356.HK)發佈了2023年之全年業績及末期股息,筆者當時略為看過後,直覺佢哋平靚正,下午,就膽粗粗地前後合共三次,落單買入440.HK,平均承價為HK$17.35。那天以後,筆者多番增持佢,又換馬、又將股息收入投入到佢度,現時,筆者幾乎算係全倉all in佢了！

今日,440.HK收於HK$34.90,即是股價剛好一年翻倍,... 還未包括已派付了的兩次股息合共=HK$1.64+HK$0.92=HK$2.56。

搭上440.HK,筆者自覺很幸福,極之感恩了！🙏🙏

特以此短文給此一週年留個記錄。

Student可能低估了440.HK的投資收益

如真是這樣,44蚊的440.HK也不是白日夢！講完。🙏

「做銀行股東」好過「做定期存款」

中銀香港(2388.HK)剛公佈了2024年之全年業績,全年股息=HK$(0.57+1.419)/股=HK$1.989/股。

以佢今天收市股價HK$29.85去計算,佢最新嘅「年股息率」=1.989/29.85 x100%=6.66厘！

如以佢遲下除淨末期息後之理論股價去計數,「年股息率」更高至=1.989/(29.85-1.419) x 100%=7厘！

而且,正常經濟穩定可控情況下,往後本地銀行的盈利還可能會繼續增長,股息極可能會繼續增加。請問,聰明的你,還會繼續去銀行做定期存款嗎？🤔

大新孖寶業績關鍵在重慶銀行(1963.HK)

重慶銀行皆有於中港兩地掛牌上市,即A股601963.SH 及H股1963.HK。👌

大新銀行(2356.HK)目前持有約4.585億股1963.HK,佔重慶銀行H股的總發行股數29%,或重慶銀行的所有A+H股總發行股數的13.2%。以1963.HK昨日之收市股價HK$6.54去計算,此4.585億股的市值就是30億港元,唔嘢少了！🧐

過去超過10年,由於重慶銀行年年皆有錢賺及派息,而基本上佢「帳面淨值」都是逐級上升,但可惜,股價就不同步！而大新銀行的帳目處理手法,總是「示人以弱」,按持股比例的帳面淨值與持股市值(4.585億股x年底時股價)的差額以撥備形式來顯示,最後,形成了截至31/12/2023止,此撥備居然累積升至52.27億港元！極駭人呢！😱

幸運地(可能係「轉勢」！),1963.HK股價在2024年全年表現亮麗,股價從2023年底的HK$3.96,升至2024年底的HK$6.08,即2024全年升了HK$2.12/股 或53.5%！👍

經過一輪運算,筆者推斷2356.HK於2024年底已有足夠條件從52億元的累積撥備中「回撥」部份了！而往後,如果1963.HK股價繼續「生生性性」,此回撥操作就可以持續。但願如此！🙏^^

最後,筆者想問,近日大新孖寶(即440.HK和2356.HK)股價都算叫做屢創高位啦,但為何仍未見有大行分析員 對孖寶2024年嘅盈利作出績前分析呢？🤔

利申: 筆者持有大新金融(440HK),打算一直持有,餘生就靠佢股息維生了！🤑

後記: 晚上,重慶銀行(1963.HK)公佈了中規中矩之2024年全年業績,基本上與筆者早排(2月28日之短文)之預測相差不遠: 盈利為RMB51.17億元,同比上升了3.8%,即EPS=RMB1.38/股(約=HK$1.47/股),而末期股息=RMB0.248/股(約=HK$0.265/股),即全年股息兩次合共=RMB0.166+RMB0.248 =RMB0.414,同比就升了1.47%。但由於人仔於2024年內有約3.x%嘅貶值,所以,香港嘅小股東們實際上會比去年收少些少港幣股息嘅！不過,1963.HK全年股價勁升,就乜都抵償晒啦！😆

換貨: 113.HK→316.HK

金朝陽(878.HK)大股東欲以(還需開股東大會通過才能成事)極低的市賬率價格將公司私有,給筆者當頭棒喝！🤯

去年底前買回之小部份113.HK,諗住收佢9厘股息等運到(博大股東終會私有化佢),依家筆者都係決定改變初衷了,轉為換馬增持此隻有13~14厘股息率、又係「淨淨現金」公司、又有齊被私有化嘅條件、加埋國企大股東背景、更係藍籌成員之一嘅 東方海外(316.HK)🚢🇨🇳🇭🇰！

不過,由於筆者取其316.HK齊頭千位股數 容易記住及好意頭,就仍然保留1萬股113.HK於倉中,除非316.HK股價未來(可能除淨後)跌穿100港元大關,那到時就考慮沽埋此1萬股113.HK,換多500股316.HK。🤔

如此這般,「Student高息倉」更新如下:~

阿大: 大新金融(440.HK)

阿二: 東方海外(316.HK)

阿三: 迪生創建(113.HK)

🎼 從前 現在 過去了再不來... ... 一生所愛隱約(守候) 四四零內(期待)... ... 🎶

440.HK股價高處未算高

「大新三寶」股價今天全創近年新高:~

母企大新金融(440.HK)以全日最高位HK$34.10收市,佢持股接近75%之附屬公司大新銀行(2356.HK)收於HK$9.31,全日最高位則見HK$9.39; 至於聯營公司,重慶銀行(1963.HK)就收於HK$6.59,接近全日頂位HK$6.60。

筆者於上月底曾出文:「嘗試推測440.HK之末期股息」,估計佢2024年之全年股息分派約=HK$3.24/股,如是,則以今天之收市價HK$34.10去計算,「年股息率」都有9.5厘！如果以佢遲些除浄末期股息HK$2.32後之理論股價,即HK$34.10-HK$2.32=HK$31.78去計算,則「年股息率」更高至10.2厘！

唔怕貨比貨,大家不妨看一下其它在香港上市,又已公佈了2024年業績嘅銀行股,佢哋嘅正常「年股息率」(即扣去特別股息,如有的話),又係幾多呢？

利申: 筆者持有440.HK,暫定會一直持有。

P.S. 未敢測算若440.HK出售2356.HK控制性股權之重大利好情景！

個人對世紀交易後向之判斷

簡單,交易將會被取消。而為表愛國愛港之心,和平息小股東之不滿,大家族可能會承諾私自負責所有的撻訂賠償。🤔

如果以上筆者之推測正確,股價就當然會回歸交易前的價位啦！🤷

後記: 市場有聲音話可以 以稍高價錢賣比 祖國/國企, ... 如是,筆者舉腳贊成！🇨🇳👍

今早買入東方海外(316.HK)

@HK$113.20💫

理由: 由於這兩日440.HK股價算是跟上大市了,令筆者較安心,所以今早有心情嘗試另覓有潛質發圍的股份,作中長期部署。截至31/12/2024,東方海外(316.HK)每股NAV=HK$156/股,每股「淨淨現金」(即現金及銀行結餘的總和 扣去 集團的所有負債)=HK$40/股,又佢將於5月20日除淨末期股息@HK$10.296/股,即若筆者持有佢至除淨日,持貨成本便會改寫為HK$103,到其時,「股息率」即升至=14.8%pa。👏👏👍

溫馨提示: 於3月14日,「滙豐環球研究」給予316.HK之目標股價只是HK$90！😱...→🤔→🧐→🤣→😴

Update一下,「Student高息倉」目前持貨如下:~

阿大: 大新金融(440.HK)

阿二: 迪生創建(113.HK)

阿三: 東方海外(316.HK)