今早全面檢視一下所有持貨,發覺原來倉內的兩隻「淨淨現金」零售股已由早排嘅最低位上升了不少: 113.HK(迪生)升了27.88%,而398.HK(東方表行)更升了36%!
當然,佢哋比起最近熱炒的所謂「名牌股」冇咁有知名度,例如178.HK(莎莎):由最低位升了剛好100%!或709.HK(佐丹奴):升了32.5%,但筆者覺得自己以長線收股息 和 企業財務狀況來作考慮,以土生土長嘅零售股中,迪生和東方表行就仍然係筆者的首選。
迪生今次半年純利已有1.55億元(即每股賺HK$0.394),但佢去年全年只賺2.01億元,如無不可預期的經濟情況,筆者「保守預期」佢今年全年起碼可賺返3億元以上,即係有>50%的盈利增長,尤其係最近的存款利率及股債都有明顯上升,迪生的巨額淨現金(約HK$20.2億)和股債投資(約HK$18.5億)都應該非常受惠。佢以後會否增派股息呢?... 筆者唔知道,但冇人可以排除迪生會「隨時派」特別股息嘅可能性,即使每股派1、2蚊,都只係消耗存款4億、8億咁大把(註釋:大把,即很多),係綽綽有餘! 佢截至30/9/2022,每股資產淨值(NAV)係HK$8.398。(下月3日佢將會除淨中期息@HK$0.08/股)
至於398.HK(東方表行),雖然佢每股NAV唔算高(30/9/2022: HK$3.86),但佢最優点係肯「派晒盈利」作股息,佢半年盈利略為下跌9.2%,但筆者估計佢下半年(鐘錶業)會受惠於市道復常(113.HK都係),估計佢可以賺到去年下半年的盈利,即下次每股末期息(連同特別股息)都可以派返大約HK$0.405/股。(398.HK將於本月29日除淨中期息+特別股息, @HK$0.313/股)
總結:
兩者皆是「淨淨現金公司」(即「銀行和現金結餘」已可以足夠減晒「公司所有流動和長期負債」) 及過去「年年賺錢」兼「派高股息」嘅優質中港台零售股。
從上半年業績中分析,113.HK的業務包括銷售腕錶及珠寶首飾(約佔50%)、化粧及美容產品(約佔25%)、時裝及配飾(約佔25%),算係幾多元化! 另外,再附以策略較保守的股債投資(這点student從佢以往多年的業績中可以睇得出)。零售銷售市場方面,以銷售額高低作排序,就包括了港、台、中。
至於398.HK,佢主要經銷及零售手錶、時鐘、筆及打火機,銷售市場就包括中、港、澳(澳門)。
筆者考慮再增持佢哋,尤其係113.HK,但佢慣常成交量不多,較難以便宜價位入貨。(希望聖誕前可完成)
398.HK就可能會等佢除淨完中期息後,即每股NAV跌至HK$3.55,希望4蚊留下可以增持。(希望農曆新年前可完成)