大新金融 明早一開市 又除淨

440.HK之2025年末期息=HK$1.42/股。

以佢今日收市股價HK$40.52去計算,即明早開市時的「已除淨參考股價」

=HK$40.52 - HK$1.42

=HK$39.10

而佢2025年之全年股息分派

=中期息 + 末期息

=HK$1.16 + HK$1.42

=HK$2.58/股

因此,以參考股價HK$39.10去計算,佢「年股息率」便要更新為

=2.58÷39.10 x 100%

=6.60%p.a.👍

周生生 明早一開市 已除淨

執筆時周生生(116.HK)股價=HK$14.09。

以此市價去計算,佢明早除淨(末期股息@HK$0.79/股)的參考股價便=HK$14.09 - HK$0.79 =HK$13.30。

以此股價HK$13.30 及去年每股盈利HK$2.557 及全年每股派息HK$1去計算,市盈率(PE ratio)便=13.30÷2.557=5.2倍；股息率(Dividend Yield)就=1÷13.30 x100% =7.52%pa。

似乎... 仍然相當吸引呢！🙏🤑

利益申報: 筆者持有周生生(116.HK)。

滿意倉內成員2025年成績表

「Student高息倉」現時持貨只得兩件:~

阿大: 大新金融(440.HK)

阿二: 周生生(116.HK)

整體上,筆者對佢哋最近公佈嘅2025年全年業績及派息都算滿意。

表面上,以現股價計算,佢哋公開公佈嘅市盈率係5、6倍左右,但若計埋「其他全面收益」在內,佢哋真實嘅市盈率其實只係3、4倍左右！而對佢哋嚟講,「其他全面收益」又幾乎係年年都存在、無走雞的！

至於派息方面,佢哋暫時都只肯把公佈盈利中的約4成作全年股息分派,但筆者樂觀地估計,隨着佢哋每年每股資產淨值滾雪球式地遞增,將來唔知幾時,佢哋極可能會提高派息比率 及/或 分派現金特別股息！

大新金融(440.HK)有巨額「其他全面收益」

440.HK公佈之2025年全年盈利=HK$6.45/股(2024: HK$5.25/股),但若包括埋「其他全面收益」在內,佢全年盈利實為HK$11.16/股(2024: HK$8.61/股)！

基本上,佢每年皆有巨額「其他全面收益」未有包括在營運盈利中。

也因此,於31/12/2025,佢每股資產淨值高至=HK$117.16(31/12/2024: HK$108.40)！即以今日收市股價HK$40去計算,佢市賬率只得0.34,以實幹型銀行金融股來說,此數字真係便宜得交關了！

利申: 筆者持有440.HK。

大新孖寶溢利較預期有落差

因為今次大新孖寶為2005年收購澳門商業銀行所產生之商譽作出了一次性全額減值虧損HK$4.93億元,否則孖寶之盈增皆有約4成之升幅。

利申: 筆者持有大新金融(440.HK)。

大隻蛤乸隨街跳

講緊嘅係13蚊樓下嘅周生生(116.HK),市盈率只得5倍,「年股息率」於除淨(4月15日)末期股息(HK$0.79/股)後有超過8厘！

利申: 筆者持有116.HK。

何處覓價投？

昨傍晚周生生(116.HK)正式公佈了2025年之全年業績及末期股息。

今早至此刻,116.HK之股價最高位都只是HK$12.80。

何謂價值投資？🤔

市場是高效理性嗎？... 吾嗤之以鼻！🥱

利申: 「Student高息倉」現只持有大新金融(440.HK)及周生生(116.HK)。

周生生(116.HK)業績ichiban

2025年全年溢利=HK$2.56/股(2024: HK$1.19/股),即是↑115%！

全年股息=HK$0.21+HK$0.79=HK$1/股(2024: HK$0.51/股)。

資產淨值於31/12/2025=HK$21.5/股(31/12/2024: HK$18.5/股)。

以116.HK今天收市股價HK$12.29去計算:~

市盈率=4.8倍👍

股息率=8.14%pa👍

市賬率=0.57👍

以上三方面皆優於其他上市同業！

利申: 筆者持有116.HK。

周生生(116.HK)出「盈喜」🤑

以佢剛公佈嘅預計持續經營溢利中位數,即HK$16.5億元(2024: HK$7.72億元)去計算,即=同比增長約114%,或每股持續經營溢利約=16.5÷6.71712(總發行股數)=HK$2.46/股。

116.HK今日收市價為HK$12.92。

周生生(116.HK)異動

周生生股價近日都算跟貼周大福,齊上齊落,相差不大,但今日就好奇怪了,兩者股價明顯背向而行,尤其係下晝。

筆者估計,周生生好快會出公告了！🙏🤔

沽出中移動 換入周生生

出貨價: @HK$78.95

入貨價: @HK$12.86

原先諗住前日買入極少量之941.HK可以擺埋一邊,長線收佢6厘幾股息,唔洗多理佢,但頭先為咗想再增持116.HK,就唯有將佢分手。

下晝約1點半,筆者見恒指已爬番上三百幾點,又見金價本星期都算企穩5千美元,但116.HK嘅股價就依然無厘神氣,又處於三條平均線之下,而至關重要嘅係,市場似乎莫視了統計處前日公佈之本地今年1月份零售銷售數據,當中,珠寶首飾類係同比上升咗31.1%呀！

已買入極少量941.HK

@HK$77.85

理由:~ 

1. 昨天見到有報導話佢發佈原創Scale-Across技術ㄧㄧGSE-DCI(全調度以太網智算中心互聯),同時,發佈全球首台超百T智算互聯路由器樣機,吞吐量達115.2Tbps... 筆者唔知唔識此等東西乃乜東東,但中移動話呢D係核心技術領域嘅重大突破呀！

2. 筆者慣性喜歡支持港股,尤其係今早恒指曾被插穿兩萬五！雖然筆者剩餘可投資現金已極其渺小,但係,都想入隻大藍籌象徵式地支持一下港股。

3. 近月人仔匯價已有一定嘅升值,這對941.HK之每股股息及資產淨值都會有所提升。筆者預計,現股價的941.HK,實收的「年股息率」(扣除10%大陸稅後)已>6厘了,在頂級大藍籌股中,佢應係最高者！

4. 佢去年3月20日公佈全年業績,而今天已係3月4日了,筆者估計,佢好快會出業績發佈日嘅公告,然後,市場資金又會如蟻附羶般聚於佢身上！🤔

大新銀行(2356.HK)執到平貨

綜合市場報導及分析,2356.HK今次係以筍價HK$8.39億元,買入黃竹坑香葉道36號全新甲級商廈「偉華匯」共10樓層和地下商舖作自用辦公室,總建築面積117,642平方呎,平均呎價只是HK$7,128,及連同20個車位,及相關廣告位,及大廈命名權！

合理推測,2356.HK將會棄租「陽光房地產」擁有之現稱的「大新金融中心」,即位處灣仔之皇后大道東248號甲級商廈,完成解約手續後,相信黃竹坑「偉華匯」好快便會正名為「大新金融中心」了！

Student認為,大新呢次不單只檢了便宜貨,香葉道36號鄰近黄竹坑港鐵站高尚住宅區,估計未來會有大批擁有中高端資產嘅「街坊」幫襯大新呢！🙏😆

後記: 筆者出文後,晚上才見到大新金融(440.HK)對此宗物業收購發出的公告,... 當中提及,發展商(即今次物業交易之賣家)有於去年(即2025年)內把「偉華匯」6樓1號辦公室及18樓全層分別出租予不同的第三方,... 留意到公告內說明,單是18樓全層的每月收租已=HK$982,103,即一年租金=HK982,103x12 =$11,785,236！...咁你哋話啦,只此18樓一層嘅市價 應該估值幾多才能產生接近一千兩百萬港元的一年租金收入呢？... 然後,請再推算一下整批10層樓+地下街鋪嘅合理市值又應該係幾多呢？... 依家還附帶了廿個停車位、數個外牆廣告位、及大廈的命名權比埋大新㖭！👍😆

再增持周生生(116.HK)

由於1292.HK有佔16%的股東全數出讓股份予第三方人士,筆者猜不透內裏乾坤,也無謂為咗自己持有嘅1萬大股去查究了,於是,前日就蝕讓了佢。

上次係HK$12.x增持了兩萬幾股周生生(116HK)。昨日,116.HK和一眾零售金飾股被狠沽,今早見佢仍在下探,筆者有理冇理唯一相信自己,上午收市前幾分鐘就增持多佢5千大股！理由係,筆者仍然深信116.HK會好快出盈喜公告,又預計佢此次更新後的市盈率會係相當有競爭力的！

筆者盼望116.HK在此價位能先彈返上去15蚊,... 至於何車的廿蚊目標價能否達到,就要睇佢業績是否夠超出市場預期,又睇佢派息是否夠慷慨了！

就這樣,「Student高息倉」愈來愈集中了...

阿大: 大新金融(440.HK)

阿二: 周生生(116.HK)

阿三: 國浩(053.HK)

風險提示: 有緣路過之網友們請謹記,投資涉及風險,證券價格可升亦可跌,甚至變得毫無價值！

國浩(053)中期業績有喜有憂

由於英國去年底前的預算案宣佈了自2026年4月起將遥距博彩稅由21%大幅增加至40%,此對國浩旗下之英國博彩公司Rank將會產生重大不利影響,故國浩於今次業績中為此作出了HK$12.689億元之減值撥備。

即便如此,國浩截至2025年12月31日止之半年股東應佔溢利也達致HK$20.27億元(2024: HK$17.89億元)或每股溢利=HK$6.23(2024: HK$5.50),即↑13.3%。

每股中期股息=HK$0.70(2024: HK$0.60),即↑16.7%。

於31/12/2025之股東應佔每股資產淨值=HK$212.74(30/6/2025: HK$208.83),即半年時間↑1.9%。

利益申報: 筆者目前持有1千股國浩(053.HK)。

送尾蛇 迎頭馬

今天半日市,Student決定沽清大新銀行(2356.HK),將套現泊埋去大新金融(440.HK)。

理由: 把過去12個月之股息總和,除以現股價去計算,440.HK之「年股息率」已輕微高過2356.HK了,然而,筆者更估計,將於下月底大新孖寶公佈了2025年的末期股息後,440.HK的年股息率會比2356.HK更高多些,於是,前者的股價到時會有被資金推上的理據。再加上,當前440.HK的「股價淨值比」(PB ratio)正大幅低於2356.HK,似乎是前者被市場忽略了它持有的那大舊「變動計入其他全面收益的金融資產」,因此,二取其一,筆者認為將資金投放在440.HK會較划算。🤔

Student立心與孖寶的大股東王氏家族榮辱與共！🙏

如此這般,「Student高息倉」於蛇年尾之持貨更新如下:~

阿大(頭馬): 大新金融(440.HK)*

阿二: 周生生(116.HK)**

阿三: 國浩(053.HK)#

阿四: 長安民生物流(1292.HK)##

*超級重倉股,約佔總倉值95%

**約佔總倉值5%

#只持有1千股

##只持有1萬股

2026年只是過了一個半月,筆者的個人總流動資產(主要係股票,不包括自住物業)好幸運地上升了18%,主要是由阿大及阿二所帶動。感恩感恩！🙏🙏

明天乃大年初一,筆者於此謹祝各位網友於馬年:~

身體健康💪

心想事成👌

大吉大利🧧

新年新高📈

(最後兩句由左向右直讀=

大新吉年,大新利高！🤑)🧨🎇🎆

3點前全數買回2356.HK

@HK$12.44。

理由: 花旗話023.HK值HK$14.90喎,... 咁小弟諗023.HK或未必會跌到落去13蚊,尤其是現時005.HK嘅年股息率連4厘都冇,... 所以,2356.HK可能未必會有深調整！尤其是早兩日摩通預計佢和渣打之2025年盈利可能有30%增幅,... 當日摩通有預期023.HK可能係表現最差嘅銀行,及預計佢盈利將下滑！今次比佢估中！👍

下午開市即沽清2356.HK

@HK$12.89~12.88。

但保留440.HK。👌🙏

理由: 極短期內本地銀行股都會被東亞(023.HK)拖累。

今早023.HK股價創出4年新高

東亞銀行(023.HK)將於2月13日(星期五)公佈2025年全年業績。

觸類旁通... 🤔

後記: 已收市,恒指下跌了1.2%,東亞則上升咗2%,以HK$15.03收市。此外,中銀香港(2388.HK)以創8年新高嘅HK$41.98收市！

全倉持股 謹慎價投

翻看本網誌和自己的記錄,原來筆者是於2022年6月開始,股票投資即佔了自己的「總流動資產(不包括自住物業)」97.5%,之後都基本上採用這個近乎全副身家持股的投資策略,至昨日之百分比是99.2%！其間,筆者總算嚴格執行謹慎價投。結果,個人總流動資產(不包括自住物業)由2021年底至2025年底,共4年時間累計增長了1.6倍:~

2022: ↓2%(全年計算)

2023: ↑26%

2024: ↑57%

2025: ↑34%

即複合年均成長率(Compound Annual Growth Rate)=27%。

老實,考慮到近年環球股市情況,筆者的股票投資成績實不算突出,筆者只是慶幸自己已完全適應了把全副身家(自住物業除外)投放於股票上。